2025年以来，港股走出强劲的反弹行情，截至2月20日，恒生指数和恒生科技指数今年以来的涨幅分别达到12.55%、23.1%，在全球各类资产中排名前列。美国银行2月进行的月度调查显示，全球基金对香港股市的信心大幅提高，18%的受访者预测恒生指数2025年在全球市场中表现最佳。

南向资金持续流入港股市场

今年以来港股走势强劲，南向资金在加速涌入港股市场。Choice数据显示，截至2月19日，南向资金今年以来净买入额为1839.35亿元。具体到个股，南向资金对中芯国际、阿里巴巴-W和腾讯控股的持股量相较于去年底分别增加了23.64%、18.24%和10.22%。

伴随着资金持续买入，多只港股科技股今年以来涨幅较大。以阿里巴巴为例，截至2月20日，该股今年以来上涨了46.72%。此外，腾讯控股、中芯国际、小米集团-W今年以来的涨幅分别为16.74%、58%和42.46%。

在此背景下，多只港股相关产品今年以来表现亮眼。Choice数据显示，截至2月20日，国泰中证港股通科技ETF、银华恒生港股通中国科技ETF、景顺长城中证港股通科技ETF、海富通中证港股通科技ETF等多只产品今年以来的涨幅均超过28%。

部分重点布局港股的主动权益类基金近段时间以来的净值也显著攀升。以嘉实港股互联网产业核心资产混合A为例，截至2月20日，该基金今年以来净值涨幅达到28.66%。此外，中邮沪港深精选混合A、长城港股通价值精选混合A、浦银安盛港股通量化混合A、前海开源沪港深核心驱动混合等基金今年以来净值涨幅均超过20%。

外资看好中国互联网板块

美银策略师表示，在2月的调查中，18%的受访者预计恒生指数2025年将在全球市场中表现最佳，这一占比与纳斯达克综合指数并列位居第二。

对于本轮港股的上涨，华安基金分析称，DeepSeek的极致性价比点燃了AI应用的发展，也引发了中国AI产业链的重估，恒生科技指数囊括了从硬件、算力到模型、应用的AI全产业链，在本轮科技投资热潮中尤为受益。

瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖表示，DeepSeek的突破有助于AI应用到更多无需最高算力的产品和场景中，从而推动该行业取得更广泛的增长。中国科技行业可能是DeepSeek热潮迄今为止最大的受益者之一。

“鉴于基本面普遍改善、估值具有吸引力、股东回报可观以及AI的中长期利好因素，我们依然看好中国互联网板块，尤其是头部平台，它们是AI应用和云服务迅猛增长的最大受益者。”李智颖称。

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